山鹰国际轻装上阵再启航,底部已现静待拐点

今天阅读了一篇关于《山鹰国际：轻装上阵再启航，底部已现静待拐点》的报告，分享几个我认为比较重要的内容:先看数据：1.预计年实现归母净利润-22.45亿元，扣非归母净利润约-23.65亿元。2.22Q4造纸收入58.81亿元，销量.38万吨（同比+15.23%，环比+10.96%），销售均价.59元/吨（同比-19.86%，环比-6.85%）。3.22Q4包装收入18.76亿元（同比-15.02%，环比-9.64%），销量5.31亿平方米（同比-6.84%，环比-4.50%），销售均价3.53元/平方米（同比-8.78%，环比-5.36%）。有可能面临的问题：1.业绩亏损主要系毛利率下降（原材料、能源等成本上升，需求不旺纸价下跌）。2.计提并购子公司商誉减值约15亿元影响。3.受国内各地疫情影响，生产运输受阻，停机固定费用上升，终端消费萎缩纸价下跌、成本方面。4.大厂停机检修，下游需求较弱。5.有零关税政策带来进口冲击。公司动向：1.广东山鹰万吨包装纸项目已于年底顺利投产。2.预计浙江山鹰77万吨高档环保包装纸项目于年建成投产。3.安徽山鹰宿州项目一期70万吨/年热磨纤维及万吨/年包装纸、吉林山鹰万吨纸浆及万吨包装纸项目根据发展规划陆续建设。由于报告篇幅较长，我们提炼了大众

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