国联安魏东,市场派投资老鹰

天似穹庐。一只鹰，如路过的云，不动声色。疏忽间，它猛然俯冲向下，一招致胜。

国联安基金魏东，仿若公募届的一只“老鹰”。

据Wind数据，截至10月13日，全市场共有名基金经理，任职年限超过17年的仅有4位，魏东就是其中之一。

豁达、睿智的他，言谈间总能“四两拨千斤”；操作上，亦有洞察秋毫的敏锐。“比市场快”、“领先布局”、“理性前瞻”，这些词汇是同行对他的认同和肯定。

这一只市场派投资“老鹰”，是如何炼成的？

1鹰眼

老将魏东的“敏锐”在于，既能把握“危中之机”，又往往能化险为夷。

年3月，A股开启“过山车”模式，一路阴跌不止。人们失去信心，悲观者甚至认为沪指将跌至点。

但魏东的心态仍然很稳。他选择持仓银行、地产、家居，抓住了当年12月的市场反弹。

沪指微幅上涨3%的年，魏东管理的国联安精选基金取得了21.27%的年度收益率，在海通证券同类排名榜单上，位列第五！

时间一晃来到年，A股又是另一番光景，暴涨后急速跳水，6月16日跌破点。

不少人认为“只是牛市短期震荡”，魏东却嗅到了“危险”。上半年，他选择回避泡沫化风险，及时降低权益仓位，没有跟随市场，成功锁定投资收益。

他管理的国联安精选年的年度回报达63.55%，同年沪深涨幅仅上涨5.58%。

他的“敏锐”不仅在于对大市的洞察，还有对行业的精准把握，“战绩”被人津津乐道：

年把握金融、消费的交易机会；年提前重点布局TMT和低估值蓝筹白马，牵头力推半导体ETF；年底布局顺周期等，成功躲避了抱团股的杀跌……

还有今年二季度，魏东选择加仓成长赛道，前十大配置以半导体、有色、军工为主。

不同的市场环境中，魏东总能保持独立思考，敢于逆向而行。到底是什么样的历练，能够让一位基金经理有了如此高的敏锐度？

2自洽

年，香港回归，A股走牛。

硕士学历的魏东加入券商行业，开始了自己的投资生涯。TMT、周期、金融地产、医药……券商背景出身，让其对行业研究不仅深入，同时也更为多元。

年，魏东加入华宝兴业基金，天赋与勤奋兼具的他，一路晋升：交易部总经理、基金经理、投资副总监及国内投资部总经理。

年，魏东正式加入国联安基金，并开始管理自己的代表作——国联安精选。

丰富的投资履历，让魏东成为业内少有的“全面型投资选手”：

第一，从宏观到策略，从产业周期到公司个股，真正做到了自上而下、自下而上结合。

第二，能力圈广泛，不押注单一行业赛道，对不同赛道往往有独到的见解。

除了拓展能力圈，魏东逐渐形成自己的投资观和自洽的投资体系，他坦言：

“切身体会了资本市场二十余年的变迁，见证过太多‘神话故事’后愈发笃定的是，投资应该同时兼顾安全性和收益性。投资的本质是关乎风险的控制，而不是盲目地追求高收益。”

在注重风险控制前提下，魏东表示，超额收益的创造来自于以下三方面：

1，价值发现

主动去寻找定价错误的公司，这类投资往往能赚到估值提升的钱，或者估值至少不会向下波动。

“比如说你觉得这个股票应该有25倍估值，结果现在只有15倍，然后你在市场还没看到低估的时候早期买入，这就是价值发现。”

2，价值跟随

对于市场都认为好的品种，自己也认可这种逻辑，跟随市场进行投资。这类投资主要是赚取优秀公司盈利增长的钱，长期来看收益率也很好。

3，价值交易

由于宏观环境发生变化、行业变化、或者公司个体的大小非减持等因素，带来股价的大幅波动，通过把握情绪的变化，能赚到短期价值交易带来的收益。

魏东能够精准把握市场趋势，是基于“价值发现-价值跟随-价值交易”投资框架的“自然而然”。

而长期投资实践中的“风控意识”和“全面型能力圈”，是其能不断获得成功的基础。

3选股

“你看重什么样的个股？”魏东的回答诚恳而清晰，从理念到框架，环环相扣。

选股，心态要正。魏东多次强调尽量从长期角度优选个股：

“要把握企业所处的周期，短周期和中周期是影响股价波动的核心因素，长周期决定它是不是真正的好公司。做时间的朋友，就是看长周期。”

拉长时间线，魏东表示自己要寻找的是“真正创造价值、且低估的公司”，这是其选股策略的核心。

其一，要有足够的规模。全市场处于从竞争到寡头的趋势当中，规模企业会越来越强势；其二，核心赛道不能搞错，需要自上而下、自下而上反复推敲。

如何发现好公司？他有一套被市场反复验证的选股框架：

首先，这个公司的管理层必须足够优秀，管理层也专业，并且敬业；

其次，

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykz/2148.html